Санкции США против Мосбиржи: какова вероятность их принятия и что будет в этом случае
В начале ноября рынок поразила новость о том, что Управление по контролю за иностранными активами Минфина США включила СПБ Биржу – ведущего российского организатора торгов ценными бумагами международных компаний – в санкционный список. Торги на бирже были приостановлены, а акции компании на Московской бирже обвалились на фоне реализовавшихся рисков. В такой ситуации возникает вопрос, а что будет, если соответствующие санкционные меры Штаты введут против другой важной российской площадки фондового рынка – Московской биржи? О вероятности этого события и возможных последствиях РИАМО рассказал директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.
Санкции против Мосбиржи ударят по карману США
Санкции в адрес Мосбиржи со стороны Штатов будут очень нелогичным шагом, а в своих ограничительных мерах, в отличие от тех же европейцев, они всегда стараются учесть свою выгоду, отмечает эксперт.
«Они не принимают решения, которые могут ударить по их карману, а это одно из них», – считает он.
Доля доллара во внешнеторговых операциях России по-прежнему высока, а это значит, что транзакции идут через американские банки, которые участвуют в цепочке расчетов. Таким образом они видят суммы, контрагентов, объемы и могут выстраивать свою политику, исходя из этой информации. Если будут введены санкции в адрес НКЦ и торговать американской валютой России станет невозможно, то этот важный для США источник данных будет утерян, объясняет Спинка.
Напомним, что НКЦ это Национальный клиринговый центр – центральный контрагент на финансовом рынке, который берет на себя риски по сделкам и выступает посредником между сторонами: продавцом для каждого покупателя и покупателем для каждого продавца.
Директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle считает, что неблагоприятное развитие событий для Мосбиржи ускорит тренд по дедолларизации общемировых расчетов, который и так прослеживается последние несколько лет.
«Вряд ли США на такое пойдут: потери от такого решения будут как репутационные, так и финансовые. При этом плюсы от этой ограничительной меры не так очевидны, как минусы», – говорит он.
Читайте также: ВВП США растет, но американцы недовольны Байденом: что происходит в экономике США>>
НКЦ под санкциями: маловероятно, но все же
Если НКЦ все же попадет под санкции, то для россиян реализуется сценарий, который был когда-то с замороженными на счетах швейцарскими франками и британскими фунтами, считает Спинка. Напомним, что эти средства почти полгода оставались неактивными: клиенты не могли ни вывести с них деньги, ни конвертировать, ни совершить какие-либо еще торговые операции. Однако в декабре 2022 года ЦБ РФ принудительно конвертировал средства на этих счетах в российские рубли по действовавшему на тот момент курсу.
«Думаю, в случае с долларами и евро на счетах сценарий может повториться, поскольку механизм уже проработан. Таким образом, клиенты-физические лица ничего не потеряют. Я уточняю, что именно физические, поскольку регулятор в первую очередь защищает их права. Проводить операции, вероятно, будут через кросс-курс по юаню, который продолжит торговаться», – предполагает эксперт.
Для юридических лиц картина может быть несколько иная – например, курс при конвертации будет не рыночный, а специально установленный, добавляет он.
Что делать инвесторам, чтобы защититься от санкций
Если ситуация с возможными санкциями в адрес НКЦ все же вызывает тревогу, то у инвесторов есть несколько возможных способов самостоятельно подстраховаться на случай возможных ограничений, считает Спинка.
Во-первых, вместо долларов и евро можно использовать юани. Рубль движется к китайской, американской и европейской валютам примерно одинаково, расхождения обычно составляют несколько процентов, не более.
Во-вторых, стоит рассмотреть приобретение замещенных еврооблигаций российских компаний, в которых расчеты производятся за рубли, но с привязкой к номиналу бумаги, то есть курсу долларов, евро или юаней.
В-третьих, можно купить валютную пару золото/рубль или серебро/рубль, поскольку торгуемые на валютной секции Мосбиржи металлы являются квазидолларовыми активами (к ним относятся любые финансовые активы, обладающие высокой ликвидностью – другими словами, их легко обратить в деньги).
Чтобы не нести те риски, к которым инвестор не готов, можно выбрать один из предложенных вариантов или сочетать их между собой, советует эксперт.