Станислав Розинов: Сейчас стоит покупать валюту: 50% вкладывать в доллары, по 25% — в евро и юани

Существует ряд факторов, которые оказывают влияние на экономическую ситуацию в России. Во-первых, стоит отметить постепенное восстановление импорта: он уже превысил доковидные уровни. Во-вторых, экспорт постоянно сокращается, причем как в своём объёме, так и в стоимости реализуемого сырья. Здесь не последнюю роль играет эмбарго на нефть, которое вступило в силу 5 декабря. Причем санкционные меры постоянно только усиливаются, что будет и дальше сокращать экспортные потоки. Соответственно мы возвращаемся к сценарию девальвации рубля. Девальвация идет на пользу как бюджету, так и экспортерам. Это ставит нас перед выбором, как преумножить свои сбережения.

На фоне перечисленного выше, безусловно, стоит покупать валюту. Для того чтобы не прогадать, можно составить валютную корзину. 50% инвестиций вложить в доллары и по 25% в евро и юани – такая корзина будет относительно нейтрально реагировать на изменения между соотношениями курсов этих валют.

Сейчас при покупке доллара и евро можно воспользоваться бэквордацией во фьючерсных контрактах на эти валюты. Это означает, что фьючерсы (фьючерс — это договор на поставку какого-либо первичного актива через определенное время в будущем, но по заранее оговоренной цене – прим. ред.) можно купить дешевле стоимости этих валют на бирже. Кроме того, не все брокеры дают возможность покупки доллара и евро в условиях санкционных ограничений, а доступ ко фьючерсам есть практически у каждого брокера. Таким образом ,сейчас лучший инструмент для покупки доллара и евро – ближайшие фьючерсные контракты. Юани же можно купить непосредственно на валютном рынке.

Оставлять лежать рубли дома – худшая опция в условиях девальвации. Уж лучше положить их на депозит в банке или купить короткие облигации – так, хотя бы, можно получать минимальную доходность на рубли. Но более интересным инструментом в условиях постепенной девальвации рубля выглядят валютные облигации. Сейчас, например, российские эмитенты активно выпускают облигации в юанях, которые торгуются на Мосбирже. У них достаточно низкий порог входа, то есть инструмент вполне доступен даже для инвесторов с небольшим капиталом. Также есть и классические еврооблигации в долларах, которые также доступны на Мосбирже.

По поводу наличной валюты ситуация несколько более сложная. В условиях высокой турбулентности лучше держать определенный запас наличной валюты при себе. Тем более, если инвестор положит наличные на брокерский счёт, обратно обналичить её уже не получится.

Страховка от санкций: ЦБ хочет по‑новому рассчитывать курс доллара, евро и юаня к рублю>>