Финансовый консультант объяснил новые ограничения ЦБ РФ на продажу ценных бумаг

РИАМО - 6 сен. Банк России придерживается принятой политики по ограничению участия российских инвесторов в пользовании зарубежными инструментами, сообщил РИАМО международный финансовый консультант Василий Еременко.

«Политика Центрального банка целенаправленная, поступательная и это не первая мера, которую Центральный банк вводит в отношении ограничения доступа российских инвесторов к иностранным инструментам. До этого было, собственно, введение квалифицированных и неквалифицированных инвесторов», – отметил Еременко.

Он добавил, что недавно ЦБ РФ ужесточил требования для получения статуса квалифицированного инвестора. В результате регулятор вытесняет с рынка значительную долю частных инвесторов.

Кроме того, в 2020-2021 годах регулятор исключил иностранные акции из числа ценных бумаг, по которым предоставлялся налоговый вычет по индивидуальному инвестиционному счету.

Поиск альтернатив

Фото - © Сайт мэра Москвы

В результате российские инвесторы ищут альтернативные варианты, в том числе банковские депозиты, недвижимость и традиционные инвестиционные инструменты.

«Безусловно это принуждает российских инвесторов пользоваться инструментами российского фондового рынка и не так давно появившимися инструментами дружественных стран, в частности, на Петербургской бирже открылся доступ к акциям, размещенным на Гонконгской бирже, постепенно объем будет увеличиваться, то есть это прежде всего китайские акции», – отметил Еременко.

Такие меры в определенной степени помогут защитить интересы российских инвесторов. Тем не менее эксперт отметил, что главной защитой инвестора является диверсификация – использование различных инструментов, которые либо мало зависят друг от друга, либо имеют обратную зависимость. В первую очередь следует диверсифицировать портфель по валютам и странам.

Вынужденные ограничения

Фото - © Ю. Иванко/Сайт мэра Москвы

По его словам, при выборе в пользу одной-двух стран, например России и Китая, инвестор берет на себя риски данных стран. При этом он отметил, что активы в стране проживания инвестора не должны превышать 25-30% от всего портфеля.

«При этом получается, что инвесторов заставляют сначала 85% использовать, потом 90 и все 95% использовать в портфеле именно российские акции, потому что эмитенты той же Гонконгской биржи известны российскому инвестору мало. Конечно же, их будут рекомендовать брокеры, но для того, чтобы их количество в портфеле возросло, нужно какое-то определенное время, когда инвесторы к ним придут», – добавил эксперт.

Российские инвесторы привыкли к определенным брендам и ориентируется на ценные бумаги тех брендов, которые ему известны. В результате принятых мер они уйдут из портфелей российских частных инвесторов».

Высокие риски

Фото - © Владимир Песня/РИА Новости

Еременко добавил, что 56% мирового фондового рынка – это фондовый рынок США. Поэтому принятые меры ЦБ РФ фактически отсекают россиян от большей части мирового фондового рынка, также значительную долю составляют европейские акции.

«И остается не такой уж большой выбор инструментов у российских инвесторов. Так что с одной стороны интересы инвесторов защищаются, с другой стороны – интересы российских инвесторов ущемляются. Какой подход будет здесь верен – сложно судить», – добавил Еременко.

По его словам, Россия рискует пойти по иранской модели, при которой Тегеран был полностью заблокирован от мирового фондового рынка и держатели иностранных ценных бумаг фактически лишились своих денег.

У российских инвесторов, пользующихся услугами российских брокеров, но не имеющих статуса квалифицированного инвестора, нет возможности собрать полноценный диверсифицированный портфель, который сможет выдерживать любые колебания. Участникам отечественного фондового рынка придется адаптироваться к новым условиям, что приведет к значительному росту рисков.

Будь в курсе! Подписывайся на Telegram-канал РИАМО.