Нефть и рубль: как сохранить сбережения в кризис

Скачки евро-доллара в январе заставили россиян вновь всерьез забеспокоиться, граждане задаются вопросом, как планировать свое будущее? Многие эксперты сегодня даже не берутся прогнозировать, как могут развиваться события в 2016 году. Тем не менее, корреспондент РИАМО попытался выяснить, что будет с нефтью и рублем в ближайшее время, какие меры могут быть приняты для его поддержки, ждать ли сокращений и нужно ли сейчас переводить накопления в валюту.

Повторение кризиса 1998 г должно вызвать отставку правительства РФ — эксперт>>

«Война скидок» на нефть

Курс доллара. Фото: Анастасия Осипова, РИАМО

Что касается того, каково реальное «дно» цен на черное золото, из троих опрошенных экспертов двое назвали одинаковые цифры – примерно 10-15 долларов за баррель марки Brent.

Как рассказал РИАМО советник по макроэкономике гендиректора компании «Открытие Брокер», доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Сергей Хестанов, когда Иран попал под жесткие санкции, многие страны продолжали покупать иранскую нефть, но с очень большим дисконтом, который доходил до 50%.

«Сейчас, когда официально санкции сняты, перед Ираном стоит вопрос возвращения, прежде всего, на европейский рынок. За время отсутствия долю Ирана забрала Саудовская Аравия и, в некоторой степени, Россия. Соответственно, сейчас возникает вопрос: за чей счет Иран будет возвращаться на рынок, кто освободит для него рыночную нишу. Ожидать, что удастся договориться и сознательно подвинуться на европейском рынке, по меньшей мере, наивно. Это означает, что нас ждет война скидок», - объясняет эксперт.

По его словам, максимальная скидка уже понятна: раз Иран продавал максимум со скидкой 50%, то ради возвращения на европейский рынок он, скорее всего, примерно такую же цифру дисконта и предложит. Это дает понижение от текущих цен до 15 долларов за баррель, прогнозирует специалист.

С этой оценкой согласен и доцент факультета финансов и банковского дела РАНХиГС Василий Якимкин. По его оценке, цены примерно в 10-15 долларов за баррель установятся в течение двух месяцев. При этом отскок от этой цены может быть весной или в начале лета. Вероятность этого довольно высока, потому что цены низкие, для многих производителей это убыточно.

Кроме того, по мнению Якимкина, Китай, вероятно, еще увеличит объемы своих переполненных ныне хранилищ и вновь начнет закупать нефть большими объемами. Это может произойти после марта, тогда цены откорректируются вверх.

Чуть более оптимистично настроен доцент кафедры бизнеса и управленческой структуры РАНХиГС Теймураз Вашакмадзе, он определил «дно» в районе отметки 20 долларов за баррель. Основным драйвером роста цен на нефть, по его мнению, стало бы оздоровление китайской экономики, что, в свою очередь, зависит от ситуации в развитых странах, так как Китай можно назвать их мануфактурой.

Переход на топливо «Евро-5»: за чистый воздух расплатятся автомобилисты>>

Урезание бюджета

Фото: Александр Кожохин, РИАМО

По прогнозам специалистов, россиян ждет непростой год, грядут сокращения. Возможно, что Минфин проведет секвестр – сокращение бюджета - дважды, поделился мнением Хестанов.

«Анонсированная цифра 10% точно не решит проблему полностью, потому что расхождение между 50 и 30 долларов за баррель слишком велико, чтобы его можно было компенсировать десятипроцентным урезанием бюджета. Скорее всего, Минфин проведет сокращение один раз, а затем еще один раз, плюс рубль своими колебаниями будет добирать ту часть расхождения запланированного бюджета с фактическим, которая не будет скомпенсирована секвестром. А девальвация рубля довольно сильно подтолкнет вперед инфляцию», - объясняет эксперт.

При этом, по словам Якимкина, при таком давлении на рубль Центробанку надо вновь повышать ключевую кредитную ставку (процент, под который ЦБ дает кредиты коммерческим банкам – ред.).

«Понятно, что это будет дополнительное давление на экономику, но, например, для обрабатывающей промышленности и сегодняшняя ставка очень высокая (на 19 января 2016 года ключевая ставка составляла 11% - ред.), поскольку норма рентабельности там 5-6%, максимум 8%. Только в отдельных отраслях до 11% добирает, поэтому брать кредиты под большие проценты просто смысла нет», говорит Якимкин.

Поэтому, по его мнению, надо создавать целевую линию кредитования под конкретные проекты и снижать ставку кредитования до 4%, возможно, и ниже, а остальное компенсировать каким-то образом. «Тогда у нас оживет обрабатывающая промышленность, и, как следствие, потребление начнет расти», - считает эксперт.

В свою очередь, Вашакмадзе полагает, что Центробанкстоит сосредоточиться не на поддержке курса рубля, а на контроле роста инфляции и инфляционных ожиданий. «Для домохозяйств важна, на самом деле, контролируемая инфляция. Поэтому Центробанк должен больше внимания уделять инфляции, нежели курсу», заявил РИАМО эксперт.

Дребеденьги: как выгодно вложить сбережения в кризис>>

Доллар, евро или… юань?

Курс доллара и евро. Фото: Анастасия Осипова, РИАМО

По данным на 21 января, евро по курсу ЦБ РФ стоит 87,03 рубля, курс доллара – 79, 46.

Главный вопрос, которым сегодня задаются жители России - в какой валюте держать накопления, и стоит ли сейчас менять рубли на доллары. Эксперты советуют пока воздержаться от покупки валюты в краткосрочной перспективе.

При этом, по словам Хестанова, любые накопления, которые предполагается тратить не сейчас, а через более длительный промежуток времени, от трех до 12 месяцев, имеет смысл хранить в долларах США.

«К сожалению, в обозримом будущем девальвация рубля еще долго будет выступать способом балансировки бюджета, мы не скоро от этого отойдем. Именно поэтому любые долгосрочные накопления имеет смысл хранить в долларах», - поясняет он.

По его словам, Евро хуже подходит на эту роль, потому что у этой валюты есть свои, и достаточно серьезные долгосрочные проблемы, которые если и будут преодолены, то, в любом случае, не очень быстро.

«Поэтому долгосрочно доллар стабильнее. Кроме того, у доллара есть свои собственные длинные циклы, которые длятся 15-17 лет. И как раз в декабре 2015 года ФРС США решилась на повышение ставки, что косвенно указывает на то, что доллар находится в начале цикла роста», - рассказывает эксперт.

Однако Вашакмадзе не согласился со своим коллегой из РАНХиГС относительно евро. По его мнению, в долгосрочной перспективе интереснее выглядит именно европейская валюта, которая хотя и может упасть по отношению к доллару, но находится на довольно низких значениях, поэтому можно ожидать очередного этапа ее роста.

Якимкин также указывает на то, что переводить рубли в валюту сейчас поздно для тех, у кого краткосрочные накопления.

«Если же накопления среднесрочные и долгосрочные, то надо в корзине валют держать, в любом случае, рубль, доллар и, возможно, юань. Но в целом, при текущих сумасшедших ценах на доллар, я бы больше не дергался. Особенно это касается тех людей, которые зарабатывают в рублях и тратят здесь, в России, в рублях, никуда не ездят за границу и там ничего не потребляют. В таком случае бессмысленно переводить рубли в доллары, потом обратно доллары в рубли», - советует эксперт.

По его словам, как правило, это заканчивается тем, что человек «попадает на деньги» за счет разницы купли-продажи, потому что не в оптимальной точке покупает и не в оптимальной точке продает.

При этом «штурма» иностранной валюты со стороны населения эксперт не ожидает. «Сейчас население очень инертное, индифферентно относится к росту доллара против рубля. Поэтому, я думаю, больших покупок не будет, как это было год назад, в декабре 2014 года», - добавил собеседник агентства.

«Переживем, ничего страшного», - резюмировал Якимкин.

Итак, эксперты говорят о том, что нижняя планка цен, которой достигнет баррель нефти, находится в границах 10-20 долларов, и произойдет это в ближайшие два месяца. Однако за достаточно длительный период низких цен с рынка волей-неволей начнут уходить те производители, у которых будут достаточно большие издержки. Это и приведет к отскоку цен ближе к лету и к тому, что нефтяной рынок придет в равновесие.

Где отдыхать в 2016 году: наш дорогой Крым и новые зарубежные фавориты>>

Александр Лапшин