Курс доллара до конца лета: эксперт ждет 75–82 рубля и умеренное ослабление

Рубль постепенно слабеет: прогноз курса доллара на лето 2026 года

До конца лета курс доллара, вероятно, останется в коридоре 75–82 рубля — рубль будет умеренно ослабевать после периода аномального укрепления, но резкой девальвации ждать не стоит, сообщил РИАМО председатель совета директоров фонда прямых инвестиций Central Asia Capital Антон Собин.

После заметного укрепления в мае рубль постепенно возвращается к более сбалансированным уровням. По мнению Собина, до конца лета наиболее вероятным сценарием станет умеренное ослабление национальной валюты. Оснований ожидать резкой девальвации сейчас нет, но и рассчитывать на возвращение курса к майским минимумам уже не стоит.

На курс одновременно влияет несколько факторов, отметил эксперт. Геополитическая премия в нефти практически исчезла: после весенних ценовых рекордов Brent вновь торгуется в диапазоне 70–75 долларов за баррель, поэтому поддержка рубля со стороны дорогой нефти заметно ослабла. Одновременно Банк России продолжает снижать ключевую ставку (хотя и осторожно), а Минфин возобновил покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила. Все это постепенно смещает баланс на валютном рынке в сторону более слабого рубля.

«Мы ожидаем, что до конца лета курс будет находиться в коридоре 75–82 рубля за доллар. Это выглядит скорее как нормализация после периода аномально крепкого рубля, чем как начало новой волны ослабления российской валюты», — пояснил Собин.

Эксперт отметил, что слишком крепкий рубль нельзя назвать безусловным преимуществом для экономики — он сокращает рублевую выручку экспортеров, а значит, уменьшает объем средств, которые компании могут направить на новые проекты и развитие бизнеса. Поэтому умеренная корректировка курса выглядит вполне естественной.

Для институционального инвестора главный риск заключается не в самом уровне курса, подчеркнул Собин. Валютные колебания всегда можно заложить в финансовую модель проекта. Важно, чтобы курс оставался прогнозируемым. Когда бизнес понимает диапазон возможных изменений, он может планировать инвестиции, оценивать окупаемость проектов и стоимость финансирования. Поэтому умеренное ослабление рубля само по себе не является негативным сигналом. Напротив, для производственных и экспортно ориентированных проектов оно может создавать дополнительные возможности.

Для инвесторов, работающих в странах СНГ, курс рубля остается лишь одним из факторов при оценке проекта. Решение о вложениях в гораздо большей степени зависит от стабильности экономической политики, понятных правил работы и потенциала самого рынка. Если эти условия соблюдаются, умеренные колебания валютного курса редко становятся причиной отказаться от долгосрочных инвестиций.

Подписывайтесь на канал РИАМО в МАКС.