Эксперт Спинка: рынки услышали сигналы ЦБ и сделали выводы по ключевой ставке

РИАМО – 18 мар. Центральный банк всегда имеет критерии, в соответствии с которыми он может снижать или повышать ключевую ставку. Рынок, в свою очередь, умеет «считывать» эти сигналы регулятора. Сейчас ЦБ сигнализирует, что ключевая ставка в ближайшие месяцы меняться не будет, сообщил РИАМО директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.

Центральные банки в устойчивых экономиках стремятся давать рынку однозначные сигналы по денежно-кредитной политике. Банк России не является исключением, представители регулятора четко называют критерии, по которым оценивают необходимость снижения или повышения ставки, а также ориентируют по ближайшим решениям, отмечает эксперт.

К критериям в первую очередь относится уровень инфляции, но картину анализируют полностью, смотрят на деловую и производственную активности, состояние банковской системы и другие сферы. Происходит комплексная оценка, подчеркивает Спинка.

Что касается ставки денежного рынка, то она с начала года практически не меняется, оставаясь очень устойчивой. Сейчас RUONIA находится на уровне 15,75%. Это означает, что рынки читают сигналы российского регулятора так: ключевая ставка в перспективе ближайших месяцев меняться не будет, отмечает эксперт.

«Думаю, это тот случай, когда рынок прав. Однако, несмотря на то, что Центробанк оставит ставку неизменной, на мой взгляд, риторика регулятора начнет смягчаться. Ожидаю, что на мартовском заседании появится больше конкретики по тому, когда ключевая ставка пойдет вниз», – говорит он.

Первыми на возможное смягчение начнут реагировать ставка денежного рынка и банковские кредитные продукты. Первая станет снижаться сопоставимо ожиданиям, по вторым начнут меняться сроки или проценты. То есть банки будут сокращать сроки банковских вкладов со ставкой, приближенной к ключевой, или пересматривать их годовую доходность, реагируя превентивно. Начнется плавный переток средств с депозитов, в том числе усилится их приток на фондовый рынок, прогнозирует Спинка.