Ключевая ставка ЦБ на 15 декабря 2023: как повышение скажется на экономике, жизни россиян, курсе рубля

На заседании Совета директоров Банка России было принято решение повысить ключевую ставку до 16%. Как повышение ключевой ставки на 1 процентный пункт отразится на экономике страны, на ценах на товары и услуги, на курсе рубля – читайте в материале РИАМО.

Что будет с инфляцией после повышения ключевой ставки

Повышение ключевой ставки поможет замедлить рост инфляции, но эффект от принятых сейчас решений будет заметен не раньше чем через полгода, объясняет управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.

«Для граждан и бизнеса ужесточение ДКП означает в первую очередь удорожание кредитов и повышение ставок по вкладам. Сберегать деньги становится выгоднее, чем тратить или брать заемные средства. Таким образом государство регулирует покупательскую активность населения и оказывает давление на инфляцию. А вот на уровень заработных плат и пособий ДКП напрямую не влияет», – отмечает эксперт.

В целом ключевая ставка воздействует и на стоимость рубля, но в текущих реалиях эта зависимость не так очевидна, как раньше. Главными триггерами для курса отечественной валюты остаются динамика импорта и экспорта и цены на нефть, добавляет он.

Как россияне почувствуют повышение ключевой ставки

Объективные факторы пока работают в пользу продолжения роста инфляции, а не замедления, поэтому новое повышение ключевой ставки в декабре было практически предрешено, считает ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

ЦБ РФ, соответственно, будет продолжать решительно бороться с инфляцией, чтобы вывести ее на целевой уровень в 4% в год уже в 2024 году. Высокие процентные ставки банков должны помочь обуздать инфляцию, хотя влияние роста процентных ставок на инфляцию проявляется не сразу, а с временным лагом как минимум в несколько месяцев, отмечает она.

Рост инфляции – серьезная проблема для населения и бизнеса, и бороться с ней необходимо. Практика 2014-2015 и 2022 годов показывала, что усилия ЦБ РФ по борьбе с инфляцией путем высоких процентных ставок уже не раз увенчивались успехом в виде последующего снижения инфляции. Наверняка повышение ключевой ставки и в 2023 году принесет положительные результаты, и, по прогнозам ЦБ РФ, на пик инфляция должна будет выйти уже к началу весны 2024 года, а далее начнется ее снижение, считает эксперт.

«Россияне неизбежно почувствуют эффект от повышения ключевой ставки, но по-разному: потенциальным заемщикам уже не удастся взять дешевый кредит, если не считать программ льготной ипотеки, а потенциальным вкладчикам очень повезет, так как ставки по вкладам будут расти», – говорит Мильчакова.

Динамика ключевой ставки и решения ЦБ РФ по ставке влияют на курс рубля, подчеркивает она. Теоретически при повышении ключевой ставки национальная валюта должна укрепляться – и наоборот. Однако рубль не всегда реагирует именно таким образом на решения ЦБ РФ. Его реакция может быть совсем противоположной ожиданиям, если, например, участники валютного рынка ожидали того решения, которое обнародует регулятор, и ориентируются уже на тон и характер сопроводительных комментариев и прогнозов регулятора, объясняет эксперт.

Как изменение ключевой ставки скажется на банковских продуктах

Пересмотр ключевой ставки в сторону небольшого повышения значительно ничего не поменяет, считает директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка.

«Если мы проанализируем кривую доходности по так называемым „длинным” ОФЗ со сроками погашения в 2036-2041 годы, то они недавно прошли локальный минимум и начали понемногу расти. Это говорит нам о том, что участники рынка склоняются к тому, что цикл повышения ставок подходит к завершению, а далее ЦБ начнет ее снижать при первой же возможности», – говорит он.

Изменение ключевой ставки, пусть и столь незначительное, в любом случае скажется на банковских продуктах, считает эксперт. Тут корреляция прямая: растет ставка – увеличивается доходность по депозитам и стоимость заимствований.

«Думаю, банковские продукты, предлагающие россиянам положить свои средства под проценты в банк, в основном будут краткосрочные, рассчитанные на 3 или 6 месяцев. На более длительный период вкладчикам высокую доходность будут предлагать намного реже в ожидании вероятного понижения ключевой ставки во второй половине 2024 года», – высказывает свое мнение Спинка.

Что будет с ценами после повышения ставки ЦБ

«Мы предполагаем, что текущий цикл повышения ставки приведет к резкому замедлению экономического роста в 2024 году – по итогам следующего года прогнозируем рост на 1% против 3,1% в 2023», – говоританалитик «БКС Форекс» Анатолий Трифонов.

Не стоит ждать мгновенной реакции инфляции на повышение ставки и резкого снижения или замедления роста цен после заседания ЦБ. Точно так же не было такой мгновенной реакции в рамках прошлых заседаний.

Эксперт полагает, что большинство цен будут замедляться в 2024 году, а общая инфляция снизится до 5% по итогам следующего года.

«Рубль будет укрепляться за счет уже реализованного ужесточения ДКП на протяжении 2024 года. Рост заработных плат, скорее всего, замедлится после бурного роста в этом году на фоне замедления экономики, пенсии и пособия будут индексироваться на уровень, близкий к инфляции, – это стандартная практика для правительства», – отмечает Трифонов.