Аналитик Морковкин: сейчас активы ФНБ будут работать на российскую экономику

РИАМО - 19 апр. Активы Фонда национального благосостояния (ФНБ) сейчас будут работать на собственную экономику РФ, помогая в реализации крупных промпроектов в рамках импортозамещения и обеспечении экономического суверенитета, а до введения санкций средства фонда зачастую инвестировались в зарубежные долговые инструменты, номинированные в соответствующих валютах, что во многом обеспечивало экономические интересы недружественных стран, сообщил РИАМО доцент департамента экономической теории Финансового университета при правительстве РФ Дмитрий Морковкин.

Ранее аналитик департамента исследований и прогнозирования Банка России Вадим Грищенко совместно с экономистами Григорием Жирновым из ВШЭ и Василием Ткачевым из МГИМО, выступая на Ясинской (Апрельской) международной научной конференции в НИУ ВШЭ, предложили альтернативную концепцию бюджетного правила, согласно которой накопление избыточных нефтегазовых доходов в рублях позволило бы приумножать средства ФНБ больше, чем их размещение в иностранной валюте.

Морковкин считает, что в условиях глобальной экономической неопределенности и усиливающихся антироссийских санкционных ограничений давать оценку роста средств ФНБ от потенциального их размещения на депозитах ЦБ РФ довольно сложно.

«Прежде всего, важно понимать, что основная роль ФНБ – стабилизирующая, которая предполагает аккумулирование незапланированных доходов сверх бюджетного правила для последующего использования, в том числе для покрытия дефицита федерального бюджета на фоне существенных ограничений внешних заимствований», – подчеркнил экономист.

Он напомнил, что в феврале 2023 года были сняты законодательные ограничения на инвестирование средств ФНБ в широкий круг инструментов внутри страны, в том числе в конкретные инфраструктурные проекты, вне зависимости от размера ликвидной части средств фонда.

«Это означает, что теперь средства ФНБ могут быть инвестированы в государственные ценные бумаги РФ, акции и облигации российских эмитентов, финансовые активы, связанные со спонсированием самоокупаемых инфраструктурных проектов, утвержденных правительством России, депозиты и остатки на банковских счетах в ЦБ РФ, в том числе в драгоценных металлах, в иностранную валюту, а также депозиты в государственной корпорации развития «ВЭБ.РФ», – пояснил Морковкин.

Эксперт одобряет политику правительства по привлечению активов ФНБ для обеспечения устойчивости отечественной экономики.

«Однако наряду с подобными мерами системообразующим фактором повышения инвестиционной активности и, как следствие, восстановления устойчивого экономического роста, могла бы стать корректировка денежно-кредитной политики в сторону ее смягчения, особенно на фоне снижения курса рубля», – добавил экономист.