Ключевая ставка ЦБ осталась на уровне 21%: что будет с экономикой и россиянами
Как решение ЦБ оставить ключевую ставку неизменной повлияет на экономику, бизнес и граждан, читайте в материале РИАМО.
20 декабря 2024 года Банк России по итогам заседания Совета директоров принял решение оставить ключевую ставку на уровне 21%. Как это отразится на экономической жизни страны, читайте в материале РИАМО.
Как решение ЦБ по ключевой ставке отразится на экономике России и бизнесе
«Повышение ставки оказало бы сдерживающее влияние на экономическую активность, особенно в сфере потребительского кредитования и ипотеки. Однако могло бы также снизить инфляционные ожидания, укрепив доверие инвесторов и населения к рублевым инструментам. В то же время, высокие ставки замедлят рост инвестиционной активности, что в долгосрочной перспективе может сказаться на темпах экономического развития», — комментирует зампред правления, начальник казначейства СДМ-Банка Эдуард Лушин.
Рынок депозитов, кредитов находится в поиске нового равновесия. Пока оно не найдено, ряд участников продолжают повышать ставки и по депозитам, и по кредитам. При этом, у некоторых заемщиков уже пропал аппетит к кредитным продуктам с плавающей ставкой из-за резкого роста кредитных спрэдов, в которые системно значимые кредитные организации стали закладывать свою маржу, отталкиваясь от дорожающих депозитов, говорит финансист.
«Высокая ключевая ставка, в первую очередь, давит на компании с большим долгом. Такие компании как Сегежа, М.Видео и некоторые другие уже работают исключительно на погашение платежей по своим долгам. Уже сейчас многим компаниям приходится занимать под 25-30% и даже больше. Некоторые заявляют о том, что им выгоднее положить деньги банк, чем инвестировать в свои проекты», — отмечает экономист и эксперт по финансовым рынкам Ольга Гогаладзе.
Сейчас россияне чувствуют ключевую ставку через доходности вкладов и облигаций, а также ставки по кредитам, добавляет она.
Высокая ключевая ставка повышает привлекательность рублевых сберегательных продуктов, а на всплесках роста валюты на разовых факторах население старается продать выгоднее доллары/евро/юани/дирхамы, чтобы переложить полученные средства в рублевые инструменты — на внутреннем рынке за последние годы появлюсь много финансовых продуктов, предлагающих возможность диверсифицировать свой портфель сбережений, отмечает Лушин.
Что будет с ценами после повышения ключевой ставки
Обычно высокая ключевая ставка призвана ограничивать рост цен в стране, воздействуя через снижение спроса. Однако эффект будет зависеть от того, насколько ставка повлияет на курсовую динамику рубля и инфляционные ожидания, отмечает Лушин.
«Действия ЦБ в целом направлены на снижение уровня цен через ограничения совокупного спроса. В моменте эффект вряд ли будет заметен, но стабилизация инфляции на уровне в 4% приведет к тому, что рост цен будет значительно меньше», — комментирует Гогаладзе.
Ключевая ставка ЦБ 21% не изменит экономическую ситуацию для граждан
«Мы прогнозировали, что ставку оставят на том же уровне, принимая во внимание сезонность ряда проинфляционных факторов и небольшое замедление потребительского кредитования», — говорит аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов.
Задача Банка России — затормозить кредитование и, как следствие, замедлить темпы экономического роста, подчеркивает он. Пока заметно сильное торможение только в ипотечном сегменте, немного замедляется потребительское кредитование в декабре, при этом корпоративное кредитование растет. Трансмиссия денежно-кредитной политики в экономике отсрочена по времени на несколько кварталов, поэтому в данном случае важна системность действий Банка России и вера субъектов экономики, что регулятор твёрд в своих намерениях и добьётся поставленной цели, указывает Ефанов.
По его словам, решение ЦБ оставить ключевую ставку на уровне 21% существенно не изменит экономическую ситуацию для россиян.
«Решение по ставке никак не повлияет на курс рубля, учитывая глобальную изолированность наших валютного и долгового рынков», — комментирует Ефанов.
Как решение по ключевой ставке повлияет на курс рубля
Высокая ключевая ставка позитивна для курса отечественной валюты, так как повышает привлекательность рублевых инвестиций. Но сейчас на курс рубля куда значительнее влияют санкции и динамика импорта-экспорта, поэтому положительный эффект от повышения ставки для курса рубля может быть ограничен, считает экономист Гогаладзе.
Учитывая, что ключевая ставка осталась неизменной, курсовая динамика рубля будет зависеть от внешнеэкономических факторов и спроса на рублевые активы, считает финансист Лушин.