Ключевая ставка ЦБ на 27 октября 2023: как повышение скажется на экономике и жизни россиян
Совет директоров ЦБ принял решение повысить ключевую ставку до 15%. Как повышение ключевой ставки отразится на экономике России, на ценах на товары и услуги, на курсе рубля – читайте в материале РИАМО.
Что означает повышение ключевой ставки ЦБ
ЦБ при принятии решения о повышении ключевой ставки принимал во внимание ряд показателей, считает директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle Руслан Спинка. Среди них: высокие темпы кредитования, стабильная деловая активность и прогрессирующая инфляция.
Конечно, важно было понять, на какие именно процентные пункты изменится ключевая ставка.
«И тут следует отметить, что изменения на 1% вряд ли окажут значительное влияние на экономическую ситуацию. Судя по финансовым рынкам, участники уже заложили в цены такую вероятность. Банковские продукты, соответственно, тоже выпускались с учетом возможного повышения, поэтому некоторые из них уже сейчас предлагают ставку по вкладам чуть выше действующей ключевой. Когда все участники ожидают от Банка России изменения на 1%, такое решение их не удивит. Большее – способно вызвать реакцию в виде небольшой коррекции финансовых рынков и изменения банковских ставок», – делится своим мнением эксперт.
В ЦБ РФ отмечали, что инфляционные риски усиливаются, а потому необходимы меры по сдерживанию роста цен, комментирует ситуацию ведущий аналитик «Открытие Инвестиции» Андрей Кочетков. В частности, Банк России регулярно подчеркивал, что спрос отстает от возможностей выпуска, а разогретое потребительское и ипотечное кредитование лишь разогревает цены, напоминает аналитик.
Как повышение ключевой ставки отразится на экономике России
При этом пока что влияние ключевой ставки ЦБ на экономику остается минимальным, считает Кочетков.
«Относительно дефицитный рынок позволяет компаниям расширяться без особой оглядки на ставки», – говорит он.
По мнению Спинки, ключевая ставка оказывает комплексное воздействие на российскую экономику.
«Ее повышение или снижение – один из эффективных инструментов влияния Центробанка на ситуацию в стране в условиях рыночной экономики. Так, снижение ключевой ставки делает более выгодными кредиты, но снижает привлекательность депозитов. Это стимулирует деловую и потребительскую активности – население и бизнес берут заемные средства и активно их расходуют. Это зачастую разгоняет инфляцию за счет повышенного спроса на различные группы товаров и услуг. Увеличение ставки действует прямо противоположно», – объясняет эксперт.
Почувствуют ли россияне повышение ключевой ставки
Безусловно, россияне почувствуют повышение ключевой ставки, например, это окажет влияние на кредитные процессы.
Уже сегодня можно говорить, что ипотечный спрос начал слабеть, отмечает Кочетков.
Кроме того, снижение доступности кредитов охлаждает потребительскую активность граждан.
С другой стороны, повышение ставки усиливает интерес граждан к банковским депозитам и консервативным ценным бумагам, подчеркивает аналитик.
Что будет с ценами после 27 октября 2023
Пока еженедельная статистика указывает на ускорение роста цен, что привело к пересмотру верхней границы прогноза ЦБ РФ по инфляции на конец года. Вероятно, что влияние ставки на инфляцию будет незначительным, но более значимым окажется укрепление рубля, считает Кочетков.
Эксперт объяснил, как подействует увеличение ключевой ставки на цены на разные группы товаров.
«Внутренние цены на бензин могут стабилизироваться. По ЖКХ, скорее всего, произойдет очередное плановое повышение с нового года. Что же до потребительских товаров, то в данном случае ключевую роль играет курс рубля. Так как российская валюта начала укрепляться, то появляются надежды если не на снижение цен, то на их стабилизацию», – считает аналитик.
Зависит ли курс рубля от ключевой ставки ЦБ
По мнению ведущего аналитика «Открытие Инвестиции», текущий курс рубля от ключевой ставки почти не зависит. Наиболее значимую роль на укрепление рубля сыграл указ об обязательной продаже валютной выручки экспортеров. После этого наблюдается тенденция на укрепление российской валюты, подчеркивает Кочетков.
«Если бы российский рынок был открыт иностранному капиталу, то, вероятно, высокая ставка могла бы стать поддержкой курса, так как высокая доходность отечественной валюты существенная и превышает аналоги в мире, но пока ключевая роль все же играется обязательной продажей выручки», – считает аналитик.
Что касается курса валют, то прямой экономической взаимосвязи между изменением ключевой ставки ЦБ и динамикой курсовых колебаний нет, уверен Спинка. Хотя возможен определенный психологический эффект, который быстро сходит на нет, добавляет он.
«Есть гораздо более мощные факторы, прямо воздействующие на валюту, нежели ставка. Например, изменение объемов реализации валютной выручки экспортерами – основными поставщиками долларов, евро и юаней на внутренний рынок», – говорит эксперт.
Сейчас Банк России находится в цикле ужесточения денежно-кредитной политики: начиная с июля 2023 года ключевая ставка неуклонно растет. Стоит быть готовыми к тому, что данный цикл может продлиться достаточно долго, а двухзначные значения ключевой ставки будут с нами и весь 2023, и весь 2024 год, высказывает свое мнение директор управления продаж и клиентского обслуживания ИК Fontvielle. Достаточно посмотреть на примеры США и ЕС, где Центробанки также стремятся привести показатель роста цен к таргету. Там цикл жесткой ДКП длится уже более 1,5 лет.