Аналитик Мейнхард: в ближайшие месяцы инфляция в РФ может ускориться в 2 раза

РИАМО – 28 июля. В ближайшие месяцы инфляция в России может ускориться до уровней в 2 раза превышающих текущие, то есть примерно до 6-7% годовых. Однако постепенно на нее начнет влиять подъем ключевой ставки Центробанком и активный рост замедлится, сообщил РИАМО руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артур Мейнхард.

Ранее ЦБ РФ впервые с сентября 2022 года принял решение повысить ключевую ставку до 8,5% годовых, указав в качестве причины усиление инфляционного давления. До этого ключевая ставка была установлена на уровне 7,5%.

Инфляция является одним из значимых экономических индикаторов, который находится в фокусе внимания Центробанка. Есть определенные целевые значения в этой сфере – в идеале она должна быть на уровне в 4% в годовом выражении.

«К слову, этот таргет не меняется уже на протяжении 8 лет, это некий ориентир – если рост цен приближается к данной цифре или превышает ее, значит ЦБ нужно действовать», – пояснил эксперт.

Так произошло и в этот раз. Показатель роста цен ускорился в июне относительно майских значений. Если разница между данными за апрель и май составляла 0,20% годовых, то между данными за май и июнь – уже 0,74%. В итоге инфляция в прошлом месяце дошла до уровня в 3,25% годовых, что послужило сигналом к подъему ключевой ставки – самому действенному рычагу в арсенале ЦБ по сдерживанию роста цен, отметил Мейнхард.

По его словам, стоит понимать, что, несмотря на вступление Банка России в цикл ужесточения денежно-кредитной политики, любые меры будут сказываться на экономике с определенным временным лагом – в 3-6 месяцев. Так, американский Центробанк, который стремиться привести данный показатель к таргету (в США это 2%), уже 16 месяцев находится в цикле жесткой ДКП, только недавно эта политика стала приносить свои плоды – инфляция в июне составила 3% годовых, что уже близко к целевым значениям.

«Именно поэтому в ближайшие месяцы инфляция в России может ускориться до уровней в 2 раза превышающих текущие, то есть примерно до 6-7% годовых, что не является критичным (для сравнения – в январе-феврале 2023 года данный показатель был на уровне 11-12% годовых). Однако постепенно на нее начнет влиять подъем ключевой ставки Центробанком и активный рост замедлится», – считает аналитик.

Судя по другим экономическим индикаторам (деловая среда и активность кредитования, ситуация на рынке труда и валютный курс), у российского ЦБ есть пространство для маневра, то есть для ужесточения ДКП, чтобы сдержать темпы роста цен, заключил эксперт.