Эксперты советуют россиянам держать 20% активов в золоте

Почему, независимо от изменения курса доллара и динамики рынка, нужно всегда часть сбережений инвестировать в золото, читайте в материале РИАМО.

Какое золото покупать: «бумажное» или физическое?

Даже сейчас, когда на желтый металл давят такие факторы как периодически укрепляющийся доллар и риски глобальной стагфляции, частному инвестору имеет смысл включать золото в свой портфель, считает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Евгений Миронюк.

Однако, по его мнению, покупка физического золота, в том числе в виде украшений, не является оптимальной инвестиционной идеей. Отмена НДФЛ при продаже и НДС при покупке золотых слитков является подспорьем к инвестированию в этот актив, но несмотря на это разница покупки и продажи останется значительной, что может «съесть» прибыль при покупке на непродолжительный срок, подчеркивает эксперт.

«При выборе способа инвестирования в инструменты рынка, напрямую зависящие от котировок золота, можно разделить вложения между фьючерсами, акциями золотодобывающих компаний и ПИФ, напрямую зависящих от котировок золота, — отмечает эксперт. — Это диверсифицирует портфель, даст возможность получать дивиденды от акций. Ведь само золото не генерирует денежного потока, в отличие от компаний, реализующих его с прибылью».

На Московской бирже можно приобрести контракт GLDRUB_TOM на покупку золота с расчетами на завтра (это аналог обезличенного металлического счета — прим. ред.), советует Евгений Миронюк. Контракт обеспечен физическим золотом, которое хранится в Национальном клиринговом центре (НКЦ), входящим в Группу «Московская Биржа».

Высокая ликвидность позволит покупать и продавать золото с минимальным спредом (разницей — прим. ред.), как при торговле «голубыми фишками.

По аналогии с максимальной долей золота в крупных фондах, в портфеле инвестора рационально держать не более 20% активов, ориентированных на золото, считает эксперт.

При повышении курса доллара цена на золото будет расти

Вопрос с целесообразностью вложений в золото зависит от целей такой покупки. Если целью инвестора является сохранение капитала, то разумно будет присмотреться к приобретению слитков золота и продумать хранение их в доступном месте, считает аналитик УК «Альфа-Капитал» Александр Джиоев. Если предполагается заработать на изменении цены актива, есть смысл покупать золото на Московской бирже напрямую или через механизм ПИФа. При таком подходе стоимость драгметалла будет максимально приближена к реальной, в отличие от приобретения физического металла. Работать с фьючерсами на золото нужно осторожно, советует эксперт.

В перспективе следующего года многое будет зависеть от динамики курса рубля: если он снизится, увеличится потребность в валютной экспозиции, одновременно вырастет и рублевая стоимость золота.

С начала 2022 года стоимость золота в рублях сократилась примерно на 15%, и эта коррекция была вызвана как раз укреплением рубля к доллару.

Если посмотреть на вопрос цены на золото более глобально, то здесь значение имеет дальнейшая политика ФРС США в вопросе процентной ставки, объясняет Александр Джиоев. Если Федеральный резерв возьмет паузу в цикле ужесточения монетарных условий, цена на металл может существенно увеличиться.

Золото будет стоить $1800-1900 за унцию к концу 2023 года

По мнению аналитика по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксаны Лукичевой, золото необходимо рассматривать как актив для постоянных инвестиций, независимо от динамики рынка и цен.

Наличие золота и золотосодержащих активов в портфеле в размере до 20-30% обеспечивает стабильность портфеля и защищает от системных и рыночных рисков.

По составу золотосодержащие активы в портфеле можно разбить на несколько частей, советует эксперт. 10% может составлять физический металл в слитках и монетах, 10% — акции золотодобывающих компаний, остальное – по желанию и в зависимости от отношения инвестора к риску (фьючерсы, обезличенные металлические счета, цифровые финансовые активы).

Оксана Лукичева ожидает в 2023 году позитивную ценовую динамику, которая будет связана с действиями ФРС. В настоящее время рынок ожидает, что регулятор снизит агрессивность повышения процентных ставок и к середине 2023 г. выйдет на плато в пределах 5,0-5,25%. При этом рецессия в США будет мягкой, инфляция останется умеренно высокой, что будет поддерживать интерес инвесторов к золоту, способствуя росту цен.

Эксперт предположила, что со второго полугодия 2023 года в действиях регулятора возможны изменения, которые могут произойти по двум направлениям.

Во-первых, политика ФРС может смягчиться, начнется стимулирование экономики в ответ на ее падение. Это повысит интерес к рисковым активам, ослабит доллар США и будет способствовать умеренному росту цен на золото.

«В этом случае цены ожидаются в пределах $1800-1900 за унцию (31,1 грамма) к концу 2023 г.», — считает эксперт.

Во-вторых, инфляция продолжит расти в ответ на снижение агрессивности денежно-кредитной политики, что вынудит ФРС возобновить повышение процентной ставки к концу 2023 г. Это укрепит доллар США и приведет к снижению цен на золото.

«В этом случае, цены вернутся к уровню $1700-1600 за унцию к концу 2023 г.», — говорит Оксана Лукичева.

По ее мнению, события, скорее всего, будут развиваться по первому варианту.

В 2023 году золото резко вырастет в цене: стоит ли его покупать?

В конце 2022 года было выдано несколько неожиданных прогнозов относительно цены на золото в следующем году.

Так, согласно авторам «шокирующих предсказаний» на 2023 год из Saxo Bank, цены на золото взлетят до 3 тысяч долларов за одну унцию. Аналитики банка объяснили это тем, что на фоне геополитической нестабильности и инфляционного давления регуляторы различных стран, и особенно США, будут занимать более консервативную политику, ограничивая инвестиции в сложные финансовые инструменты и предпочитая такой традиционный актив как золото.

Кроме того, цена на золото взлетит после отказа от ковидных ограничений в Китае, поскольку вырастет спрос на сырьевые товары, который вызовет новый рост цен.

Главный инвестиционный директор Swiss Asia Capital Юрг Кинер заявил, что цена за унцию золота может подняться до 2,5 — 4 тысяч долларов, что кажется не менее «шокирующим» прогнозом, чем «предсказания» Saxo Bank.

По его мнению, подъем на рынке золота составит не 10-20%, а «достигнет новых высот». Это произойдет потому, что экономики многих стран столкнутся с проблемами, инфляция вырастет и мировые регуляторы будут вынуждены замедлить темпы повышения процентных ставок. Это сделает золото более привлекательным активом для инвесторов.

Несмотря на высокий спрос на золото, старший рыночный стратег Slatestone Wealth Кенни Полкари полагает, что спрос на золото будет высокий, но маловероятно, что цены на него удвоятся в течение 2023 года.

Мне нравится золото. Мне всегда нравилось золото. Этот драгметалл должен быть частью вашего портфеля. Я думаю, что его стоимость будет и дальше расти, но у меня нет ценовой цели в 4000 долларов.